中喜传媒近期披露赴美上市计划，年营收约2000万美元的业绩表面亮眼，但细究其业务结构，却呈现出明显的失衡态势。公司核心业务分为代理广告与自制广告两大板块，然而代理业务占据绝对主导，自制业务发展滞后，形成‘跛脚’走路的不利局面。
代理广告业务作为营收主力，依赖外部媒体资源与客户关系，虽贡献稳定收入，但利润率较低且易受市场波动影响。相比之下，自制广告业务潜力巨大，能提升品牌控制力与利润空间，但目前投入不足、产出有限，难以形成协同效应。这种结构性问题可能导致公司在激烈竞争中缺乏差异化优势，长期增长动力受限。
投资者需关注中喜传媒如何平衡业务布局，加强自制能力以降低外部依赖。若未能及时调整，‘跛脚’模式或成其美股征程的隐忧。
